Скальпинг ММВБ или Скальпинг ФОРТС: первичность

Июль 26, 2009 | Арбитраж, Скальпинг

Есть еще одно качество, которым должен обладать инструмент для скальпинга. Это подходящий состав участников баталий в стакане. Хороший баланс дает "первичность" в поведении инструментов. Может быть, не каждый поймет, что я имею ввиду, говоря о "первичности". Приведу сравнительный пример.

Фючерс на Газпром и фьючерс на индекс РТС.
И у того и у другого достаточно много сделок. И у того, и у другого небольшие биржевые комиссионные.
Однако, проанализируем состав участников биржевых торгов, которые делают такие важные для скальперов движения.

Фьючерс на индекс РТС:
Основной состав участников - это спекулянты всех мастей. Скальперы, интрадейщики, среднесрочники. Спекулятивные позы по инструменту держат и крупные игроки. Бывают перекрытия опционных поз, хотя сейчас их количество незначительно. Арбитраж фьючерса РТС у нас еще развит мало и достаточно специфичен, поэтому действия арбитражеров на индексе РТС можно в рассчет не принимать. На инструменте работает большое количество торговых роботов. Например, мой робот делает 0,3% дневного оборота по фьючу на РТС с счетом в несколько контрактов. И он на этом рынке новичок! Отсюда, получаются рекордные обороты ФОРТС.
Как следствие, в такой среде спекулянты чувствуют себя "как дома". Лодка раскачивается в такт СиПи и Даксу, идут отчаянные потасовки на уровнях поддержки-сопротивления, в общем рай для скальперов))

Фьючерс на Газпром:
Здесь балом правят арбитражеры! Стоит отцу-Газпрому двинутся и арбитражеры тут же двигают туда же фьючерс. В моменты, когда на рынке было много паники и мало шортов, спекулянтам иногда удавалось отрываться от акции, но это было не на долго. Сейчас арбитражный капитал вернулся на рынок, и его мощи достаточно, чтобы полностью подчинить движение фьючерса на Газпром движению акции. Пока силы жителей стакана Газпрома и жителей стакана фьюча не сопоставимы. Если по каким-то причинам арбтиражеры, использующие моих торговых роботов (арбитражеров-классиков, работающих "руками", практически не осталось), отключат свои машины, спред в стакане фьючерса на движениях будет рваться до неприемлимых для агрессивных скальперов размеров. А если на секунду все арбитражеры оставят фьючерс на Газпром, то он станет представлять собой убогое зрелище((
Как следствие, стакан фьючерса на Газпром для скальпера не несет нужной смысловой нагрузки. Многие трейдеры, торгуя фьючем на Газ, больше внимания уделяют стакану Газпрома или РТСа, нежели стакану торгуемого инструмента(( Крупная заявка, в стакане акции Газпрома может развернуть практически любые совместные движения спекулянтов, торгующих фьючем. На практике это создает неудобства и умелых скальперов, фактически научившихся торговать акцию Газпрома фьючерсом, меньше, чем успешных скальперов в РТС.
Таже ситуация складываетс в остальных стоковых фьючах, где балом правят арбитражеры-классики.

В сложившейся ситуации, многие скальперы и интрадейщики до сих пор предпочитают торговать среднелеквидными акциями, переплачивая комиссионные. Взамен они получают "первичный" инструмент, в котором крупная заявка моет испугать мелочь в стакане, а вход крупного игрока будет так же заметен, как попытка слона спрятаться в стае кенгуру) Да и роботы такие бумаги обходят стороной. Вот поэтому, многие ветераны интрадея до сих пор предпочитают дорогие стоки, дешевым фьючам.

Так чем же торговать скальперу в России? К ответу прийдем в последнем топике серии...

Серия "Скальпинг ММВБ или Скальпинг ФОРТС"
1. Скальпинг ММВБ или Скальпинг ФОРТС: Ликвидность.
2. Скалпинг ММВБ или Скальпинг ФОРТС: Комиссионные
3. Скальпинг ММВБ или Скальпинг ФОРТС: Первичность
4. Скальпинг ММВБ или Скальпинг ФОРТС: Итог